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媒体天天喊降息,到底怎么回事?
作者:汇淘咨询   2019-12-03 00:00:00

    近几个月来,我国的经济环境持续低迷,降息的呼声持续存在,尤其是媒体天天喊降息,那么在人民银行在调整了基准利率调节政策后降的到底是什么息?汇淘君带你来详细了解一下目前我国利率调整的机制。(汇淘咨询平台专门服务个人、中小企业的贷款申请

而为了吸引注意力,标题一定要尽量往夸大了弄,动不动就央行降息了!我们整理了一下半年来喊得很大声的六次降息。我相信肯定有很多人都看蒙了,不知道这些利率都代表着什么,以为中国跟着美国降息了,次数还更多。

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降息降的到底是哪个?以中美为例: 

       美联储降息,降的是联邦基金利率。因为美国是利率市场化国家,其存贷款利率均以联邦基金利率为基准进行定价。所以通过调控联邦基金利率,达到调节市场上存贷款成本的效果。

       中国的降息,降的是存贷款基准利率,二者往往同幅度升降。当经济形势不好时,央行一般选择降息来刺激经济,其中的原理是:存款利率下降,居民更不愿意存钱了,所以就会更多用来消费,使得总需求增多;贷款利率下降,企业更愿意借款,可以扩大生产规模,刺激产出,使得总供给增多。两边都增加,新的均衡GDP就会上升。但是也不能经济一变差就降息,一方面,降息会使通货膨胀率变高,对居民来说,钱的购买力下降,如果大家预期经济状况短期内不会好转,大家就不会那么愿意去消费,导致降息的效果适得其反。2019年初以来,我国CPI指数一直在抬升,从1.5一直到上个月的3.8。受猪肉价格影响,近几个月CPI涨幅越来越高,当然,去掉猪其他指数都在降,但是,如果再大幅度降息,只会让居民对财富缩水产生更大的恐慌,这是中央不想看到的。另一方面,虽然贷款利率下降,好像中小企业的借款成本降低了,但实际上,经济不好就会带来违约率升高,银行会更加惜贷,使得政策传导不下去。前几日,建行某分行和平安银行某分行,就因为违规向借款人搭售保险产品以及转嫁成本,变相抬升小微企业综合融资成本,增加小微企业负担而受到处罚。所以,政策是好的,执行的时候往往会变味。第三,降息还会使得炒房团卷土重来,这与国家的政策基调相违背,第四,降息会使得资本外流,而这与扩大金融业对外开放的导向也相违背。

       所以,降息是一把双刃剑,不能随便用。而且,我国由于利率市场化进程缓慢,存款基准利率与贷款基准利率难以反映市场上真实的需求,即使降息了,利率传导机制不通畅,也难以达到想要的效果。因此,817日,人民银行正式发布公告,宣布改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。LPR机制的完善是利率市场化的重要突破。改革后,LPR利率将由18家银行在MLF操作利率的基础上,根据各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素加点形成。央行要求其他银行应在新发放的贷款中主要参考LPR利率定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR利率作为定价基准,实现市场利率和贷款利率并轨。

 

 

 

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